盛达矿业研报：筹备资产注入，业绩增厚可期

    事件：公司拟以13.22 元/股的价格发行61241600 股股份购买三河华冠持有的光大矿业100%股权，拟发行64235500 股股份购买赤峰金都100%股权。同时集团拟采用锁价方式向盛达集团非公开发行不超过94907715 股股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过 125468 万元。

  

筹备资产注入，业绩增厚可期。公司于2015 年12 月14 日发布公告拟将其控制的与公司存在同业竞争的矿业资产以公允价格注入上市公司。包括盛达集团所控制的赤峰金都矿业有限公司、内蒙古光大矿业有限责任公司的股权等。有利于进一步增加公司的银铅锌资源储量，提升公司的核心竞争力，业绩增厚可期。

  

借力“互联网 ”，进军P2P 互联网金融行业。公司拟投资P2P 互联网金融服务平台和信贷。本次投资所涉及的标的包括两家公司，分别是和信贷运营商和信电子商务有限公司与和信金融信息服务有限公司。公司拟最终以2500 万元向和信电商、和信金融分别增资，增资后公司将持有和信电商、和信金融各5%的股权。

  

积极对外投资，谋求多元收益。公司积极投资互联网等领域，谋求多元化发展。公司于2015 年4 月份以现金人民币8000 万元投资百合在线，占百合网总股本的5.13%。此外，公司近期以现金方式参股金桥水科技股份有限公司，投资总额为人民币2772 万元。金桥水科已于2015 年7 月登陆新三板，如果顺利，公司的投资收益将更为可观。

  

参股金融租赁公司，布局供应链金融。报告期内，公司拟与兰州银行股份有限公司等其他发起人共同出资设立兰银金融租赁股份有限公司。兰银租赁注册资本暂定为2 亿元，公司拟以自有资金出资1800 万元入股兰银租赁，占注册资本的9%。公司此举意味着将正式布局供应链金融，有自身在互联网领域的初步摸索，将二者有机结合，并依托专业投资团队和融资渠道深挖有色行业供应链金融价值。

  

盈利预测与投资建议。公司主业夯实，资产注入增加公司的银铅锌资源储量，提升公司的核心竞争力，未来业绩增厚可期。实际控制人通过参与此次定增和配套融资，凸显发展信心。预计2015-2017 年EPS 分别为0.54 元、0.67 元和0.76元。行业平均估值（TTM）为61.99 倍，给予公司2015 年EPS45 倍的估值，六个月目标价为24.3 元。维持“买入”评级。

  不确定性因素。金属价格走弱风险。[来源：海通证券股份有限公司]